关注钢价反弹下的交易机会

我们在4月15日行业月报中指出，《钢铁行业4月月报：需求初现曙光，关注钢价反弹预期下的交易机会》，近期钢价终于出现了预期中的反弹，我们建议关注钢价反弹下的交易性机会。

我们认为一季度钢铁股的低迷走势有望在二季度改善，钢铁行业二季度基本面将有改善，行业正面因素增多，对股价形成一定的刺激作用，我们建议关注钢价反弹下的交易性机会，而从中长期角度看，目前或许是中长期投资钢铁股的较好时期。

二季度行业的正面因素主要表现在以下几个方面：一是钢价有望出现需求拉动下的二次反弹行情，行业盈利状况有望改善；二是铁矿石判断将明朗化，我们预计5月份有望明朗化，中钢协设置的09年铁矿石降价底线是40％，而韩国浦项则要求下降50％，我们维持之前预计的降价30％－40％的预测，如果降价幅度超过40％，无疑对行业是一大利好。三是二季度钢材出口有望增加，部分缓解国内钢材供给压力。

目前钢铁股的整体估值水平相对合理，前期涨幅不大，相对安全性较高。股票方面我们建议关注的股票有：行业龙头鞍钢股份、宝钢股份；长材比例较高的八一钢铁、马钢股份、唐钢股份、三钢闽光，铁矿石的金岭矿业和凌钢股份。此外，不锈钢价格也出现了反弹，太钢不锈作为注不锈钢龙头基本面有望改善，可关注。